O szkoleniu
Celem szkolenia jest przygotowanie Uczestników do dokonania wyceny przedsiębiorstw.
Po ukończeniu szkolenia Uczestnik osiągnie określone efekty uczenia się tj. będzie:
- znał najważniejsze metody wyceny przedsiębiorstw i przećwiczy je w praktyce trakcie zajęć.
- wiedział jakie są kryteria doboru oraz zalety i wady poszczególnych metod wyceny przedsiębiorstw
- posiadał umiejętność wyboru i zastosowania mierników wartości firmy do zarzadzania tą wartością.
- potrafił zbudować model wyceny przedsiębiorstwa.
Dodatkowo uczestnik rozwinie zdolność samokształcenia się i rozstrzygania dylematów zawodowych w zakresie wyceny przedsiębiorstw.
- Praktyczny program dostosowany do potrzeb zarządczych właścicieli i zarządów.
- Seminarium przygotowuje do samodzielnego przeprowadzenia wyceny swojej firmy i firm konkurentów, a także do oceny jakości wycen przygotowanych przez firmy specjalistyczne.
- Każdy Uczestnik otrzyma model wyceny w Excelu.
- Praktyczny charakter zajęć, ćwiczenia, formatki, instrukcje i inne narzędzia do szybkiego wykorzystania we własnej organizacji.
- Program obejmuje niezbędne kompendium wiedzy z zakresu różnych metod wycen stosowanych w różnych sytuacjach decyzyjnych.
- Kameralne grupy seminaryjne, gwarantujące forum wymiany doświadczeń i dzielenie się wiedzą w gronie najwyższej kadry zarządzającej.
Kluczowe korzyści
- Poznanie oraz przećwiczenie w praktyce stosowania najważniejszych metod wyceny przedsiębiorstw.
- Zapoznanie się z kryteriami doboru oraz zaletami i wadami poszczególnych metod wyceny przedsiębiorstw.
- Nabycie umiejętności wyboru i zastosowania mierników wartości firmy do zarządzania tą wartością.
Właściciele firm, inwestorzy, prezesi, wiceprezesi, członkowie zarządów i rad nadzorczych, sukcesorzy, dyrektorzy zarządzający, dyrektorzy ds. finansów, główni księgowi, doradcy finansowi, pracownicy banków i instytucji finansowych, analitycy finansowi, osoby zainteresowane problematyką wyceny przedsiębiorstw.
Program szkolenia
Pierwszy dzień (9.00 - 17.00)
Metody dochodowe
- Wprowadzenie: cele seminarium, poznanie się Uczestników i test wprowadzający.
- Dlaczego wycenia się przedsiębiorstwo? Cele i przesłanki przeprowadzania wycen.
- Czym jest wartość przedsiębiorstwa? Aspekty definicyjne pojęcia.
- Jakie czynniki kształtują wartość firmy?
- Podstawowe metody szacowania wartości przedsiębiorstw.
- Dochodowe metody wyceny wartości przedsiębiorstwa.
- Jak powinien wyglądać proces wyceny metodami dochodowymi?
- Jak oszacować stopę dyskontową? Czynniki determinujące poziomy stopy dyskontowej. – Ćwiczenie
- Jak długi powinien być okres szczegółowej analizy przy wycenie przedsiębiorstw?
- Kalkulacja wolnych przepływów w różnych technikach wyceny – Equity Value oraz Firm Value.
- Jak wygląda budowa modelu wyceny w praktyce? Planowanie finansowe. – Analiza przypadku – Excel
- Podsumowanie dnia.
Drugi dzień (9.00 - 17.00)
Metody dochodowe (ciąg dalszy), majątkowe, porównawczo-rynkowe i mieszane
- Powtórzenie i utrwalenie zagadnień omawianych pierwszego dnia seminarium.
- Dochodowe metody wyceny wartości przedsiębiorstwa (c.d.).
- Czym jest wartość rezydualna i jak ją ustalić? – Analiza przypadku – Excel
- Czym są NOA i jak należy uwzględniać ich wartość w wycenie? Ocena planu restrukturyzacyjnego. – Ćwiczenie
- Koszt kapitału w procesie wyceny przedsiębiorstw w warunkach polskich.
- Co to jest WACC i jak go obliczyć? Źródła danych niezbędnych do ustalenia kosztu kapitału.
- Dlaczego kapitał obcy jest tańszy od kapitału własnego? Wartość zadłużenia a wartość firmy.
- Jak oszacować koszt kapitału własnego?
- Model CAPM w warunkach polskich.
- Jak prawidłowo ustalić współczynnik ß?
- Koszt kapitału własnego oraz WACC spółek giełdowych i niegiełdowych przy założeniu różnego stopnia efektywności rynku. – Analizy przypadku
- Metody dochodowe – temat dodatkowy. – Analiza przypadku – Excel
- Metody porównawczo-rynkowe.
- Kiedy wybrać metodę porównawczą do wyceny przedsiębiorstw? Zalety i wady.
- Jakie wskaźniki wybrać do wyceny? – Ćwiczenia
- Modele regresyjne w doborze wskaźników porównawczych. – Analiza przypadku
- Proces i ryzyko wyceny przy zastosowaniu wybranych mnożników.
- Metody majątkowe.
- Metoda aktywów netto a metoda skorygowanych aktywów netto.
- Jak przebiega wycena metodą skorygowanych aktywów netto? Etapy wyceny.
- Metoda odtworzeniowa.
- Gdzie szukać danych do ustalenia wartości odtworzeniowej?
- Metoda likwidacyjna.
- Metody mieszane: berlińska, szwajcarska, stuttgarcka, UEC.
- Podsumowanie zajęć.
Czas trwania
Prelegenci
Paweł Mielcarz
Ekspert i trener we Francuskim Instytucie Gospodarki Polska specjalizujący się w zagadnieniach z zakresu wyceny przedsiębiorstw, oceny ryzyka i wpływu opcji decyzyjnych na wartość projektów inwestycyjnych, finansów przedsiębiorstw, analiz finansowych, controllingu oraz budżetowania.
Doradzał w ocenie inwestycji i pozyskiwaniu kapitału m.in. dla: Gaz System, Gold FM, MCapital, MM Trade, Mazowiecka Agencja Rozwoju, RMF Scena.
Brał udział w projektach doradczych z wyceny przedsiębiorstw, znaków towarowych, wybranych aktywów i pakietów mniejszościowych; doradzał w procesie negocjacji pomiędzy podmiotami zaangażowanymi w transakcje np.: 4FTV, Arkad Invest, Energa Obsługa i Obrót, ESKA TV, Green&Joy, IDM, Inter Comm, Media Ekspress, Mitcar, Murator, Murator Expo, NTB Grupa, Polska Energetyka Odnawialna, Radio ESKA, Qnet, Supermedia Holding, Supermedia Interactive, Tamark, Target, Timex, Yawal, Vox FM, Huta Stalowa Wola.
Opracował i wdrożył systemy controllingu i planowania finansowego m.in. dla: Asco C&A Polska, Konsalnet, Wkra, Warfama i Plagiat.pl
Posiada wieloletnie doświadczenia trenerskie. Zrealizował ponad osiemdziesiąt seminariów i warsztatów zamkniętych m.in. dla: Banku Gospodarstwa Krajowego, Barlinek, BZ WBK, Citibank, Deutsche Bank, DNB Nord, Enea, Gaz System, Gerlling, Lotos, PKO BP, Man-Star, Mitshubishi, Mostostal Siedlce, Nokia – Simens, Orange, PGNiG, PKP, PKP Energetyka, PKP Centrala, PZU, PWPW, Raiffeisen Leasing, Renault Trucks, RWE Stoen, Agencji Rozwoju Przemysłu.
Prowadził ekspertyzy na rzecz instytucji rządowych i publicznych oraz ekspertyzy (m.in. wyceny i oceny wycen) w rozprawach sądowych na zlecenie prywatnych inwestorów.
Absolwent i profesor w Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie, od sześciu lat wykłada również w ESSCA – École de Management. Biegły sądowy w zakresie wyceny przedsiębiorstw i wartości niematerialnych i prawnych w Sądzie Okręgowym Warszawa. Autor a także recenzent licznych publikacji z zakresu wyceny oraz analizy ryzyka przedsięwzięć inwestycyjnych. Ukończył program organizowany przez Harvard Business School dla wykładowców kształcących menedżerów.
We Francuskim Instytucie Gospodarki prowadzi m.in. seminaria dla kadry zarządzającej pn.: „Wycena przedsiębiorstw na potrzeby decyzji zarządczych”, „Corporate Finance for Executives. Understanding the World of Finance.”
Terminy i miejsca
Zapoznaj się z aktualnymi terminami tego szkolenia bądź zapisz na powiadomienia o nowych terminach.
Warszawa
Plac Artura Zawiszy 1
woj. mazowieckie
Rejestracja
- udział w zajęciach
- materiały szkoleniowo-konferencyjne
- certyfikat uczestnictwa
- przerwy kawowe
Brak miejsc. Wypełnij formularz, aby zapytać o nowe terminy.
Termin nieaktualny. Wybierz inny termin powyżej, bądź wypełnij formularz, aby zapytać o planowane nowe terminy.
Organizator
Najczęściej zadawane pytania
Prosimy o wypełnienie formularza zgłoszenia dostępnego na górze strony. Po jego otrzymaniu skontaktujemy się, aby potwierdzić zgłoszenie i przekazać wszystkie informacje organizacyjne.
Masz pytania? Napisz do nas
